繼耐克、阿迪達(dá)斯之后，又一家運(yùn)動服裝品牌公布2021財年成績單。
北京時間2022年3月30日早間，加拿大運(yùn)動服飾零售商lululemon（NASDAQ:LULU）披露了2021財年第四季度業(yè)績報告以及全年財報。
截至2022年1月30日，lululemon的全年凈營收由2020年的44億美元增至63億美元，同比增長42%；毛利潤36億美元，同比增長 46% ；凈利潤9.75億美元，較上年同期的5.89億美元增長65.53%。
其中，第四財季lululemon凈營收21.29億美元，略低于市場預(yù)期的21.3億美元（此為下調(diào)后的預(yù)期，此前四季度的營收預(yù)期為21.54億元），同比漲幅為23%，凈利潤4.35億美元，同比增長32%，均落后于全年增幅。
截至2021年底，lululemon在全球17個國家擁有574家門店，2021年期間，該品牌在全球新開了53家直營門店，包括中國的31家、亞太其他地區(qū)的7家、北美的10家和歐洲的5家。
北美以外的國際市場，尤其是中國市場，對lululemon的持續(xù)增長具有不可忽視的作用，自2016年進(jìn)入中國市場，其在中國大陸的門店總數(shù)已達(dá)71家，超過總部加拿大，是僅次于美國以外的第二大市場。對于2022財年全年，lululemon預(yù)計全年營收有望突破75億美元。
lululemon席執(zhí)行官卡爾文·麥克唐納在財報會議上表示，計劃選擇性地提高部分產(chǎn)品的價格，預(yù)計提高約10%產(chǎn)品的價格。“我們將在今年適度進(jìn)行選擇性價格上漲，只是其中一小部分款式中受到影響。這將有助于抵消我們在平均單位成本方面面臨的一些壓力。”
Morningstar Research分析師大衛(wèi)·斯沃茨認(rèn)為：“由于lululemon一直存在溢價，擁有高成本、高價格的產(chǎn)品對lululemon來說并不是什么新鮮事。他們毫無疑問可以推動價格上漲。”
展望未來，2022年Lululemon預(yù)計開設(shè)70家新店，其中約40家針對國際市場。
千元瑜伽褲起家
女裝凈營收占近七成
今年北京冬奧會開幕式上，加拿大運(yùn)動員一身楓葉紅隊服吸引了不少觀眾的眼球，隨后“加拿大隊服”迅速沖上社交媒體熱搜，不過這次代表加拿大的品牌不是并人們所熟知的Canada Goose（加拿大鵝），而是另一個加拿大品牌lululemon（露露樂蒙）。
lululemon在1998年誕生于加拿大溫哥華，創(chuàng)始人Chip Wilson選擇以女式瑜伽褲起家，并將目標(biāo)人群定在了30歲的成功女性“super girl”身上。目前，其業(yè)務(wù)線已經(jīng)拓展至運(yùn)動內(nèi)衣、T恤、夾克、帽子、圍巾、瑜伽墊等多個品類。盡管近兩年，該品牌在加大男士品牌的投入，但2021年財報顯示，lululemon大的客戶群是購買女裝系列的客人，占其2021年全年凈營收的67%。
分區(qū)域來看，報告期內(nèi)lululemon在北美的凈收入增長了40%，國際市場的凈收入增長53%。其中，2021年美國市場凈營收43億美元，加拿大市場凈營收9.5億美元，北美市場占其2021年凈營收的85%，北美以外地區(qū)凈營收9.6億美元，實現(xiàn)了2019年制定的“Power of Three”戰(zhàn)略計劃之一——國際收入翻兩番的戰(zhàn)略目標(biāo)。
依靠一條瑜伽褲，近年來lululemon躋身國際運(yùn)動服裝頭部行列，盡管與國際運(yùn)動品牌巨頭耐克、阿迪達(dá)斯仍有一定距離，但高增長是lululemon在資本市場仍具備競爭力的大因素之一。創(chuàng)證券數(shù)據(jù)指出，2010-2020年，其營收的復(fù)合增長率達(dá)到20%；2010-2019年凈利潤增長率達(dá)到20.3%。
No Agency時尚行業(yè)獨立分析師唐小唐認(rèn)為，高單價、高溢價、高坪效和直營模式是lululemon維持高增長的重要原因；此外，由于目標(biāo)用戶定位明確，lululemon也擁有一批具備忠誠度的消費者。
以lululemon出名的產(chǎn)品瑜伽褲為例，一條瑜伽褲在中國零售價大概750元至1000元之間，被譽(yù)為瑜伽界的“愛馬仕”，雖然產(chǎn)品價格偏高，被網(wǎng)友稱為“智商稅”，但仍有不少消費者，尤其是中產(chǎn)女性為其買單。
不過，隨著耐克、阿迪達(dá)斯等巨頭的業(yè)績增速放緩，lululemon能否維持一直以來的高增長，是資本市場對其大的擔(dān)憂。
唐小唐認(rèn)為，lululemon的高增長能否保持，有賴于整個運(yùn)動行業(yè)的發(fā)展，目前來看，這一行業(yè)還有不小的空間，“因為消費者著裝習(xí)慣的改變，一方面運(yùn)動服裝行業(yè)還在自然增長；另一方面運(yùn)動服裝也在爭奪像百麗這樣的時尚鞋履行業(yè)市場。”據(jù)GlobalData研究報告，2025年全球運(yùn)動休閑市場規(guī)模將增長25%至5510億美元，超過麥肯錫此前預(yù)期的4000億美元。
賣千元運(yùn)動鞋
lululemon能跑過耐克嗎？
不滿足于瑜伽服飾，lululemon開始做鞋了，似乎打算深入阿迪達(dá)斯、耐克腹地分一杯羹。
2022年3月9日，lululemon官宣了5款鞋類產(chǎn)品，包括Blissfeel女士跑鞋，低幫與高幫Chargefeel女士指引鞋、Restfeel拖鞋和Strongfeel女士訓(xùn)練鞋，并且將在中國、北美以及英國市場先發(fā)售“Blissfeel”女士跑鞋。3月23日零點，Blissfeel正式發(fā)售，官方售價為1180元，共有10款配色。
“目前市場上很多運(yùn)動女鞋是以男鞋為設(shè)計基礎(chǔ)，稍加改動而成。我們想改變這種狀況。因此，我們特別從她的視角出發(fā)，進(jìn)行了整個系列的研發(fā)。”lululemon席產(chǎn)品官Sun Choe在接受媒體采訪時如是說。
據(jù)介紹，“made for women first”，為她而生，以她為先，lululemon從女性的視角出發(fā)，為女性創(chuàng)新。此次設(shè)計，lululemon秉承“觸感科學(xué)”設(shè)計哲學(xué)，聯(lián)合生物力學(xué)和形態(tài)學(xué)專家，基于百萬女性的腳型數(shù)據(jù)，歷時4年多的時間，從零打造而成。
不過，從目前消費者的反饋來看，這家專注做瑜伽服飾的品牌推出的運(yùn)動鞋無論在款式還是價格，似乎都未得到消費者的廣泛認(rèn)可。“看到鞋型就覺得挺驚訝的，1180元就這？號稱五年的研發(fā)就這？lulu這雙從設(shè)計、配色、腳感、價格，真的沒有一個占優(yōu)勢。”有小紅書博主發(fā)帖表示。
事實上，lululemon賣鞋并不是一時興起。2017年，luluemon嘗試與洛杉磯運(yùn)動鞋制造商Athletic Propulsion Labs（簡稱APL）合作推出運(yùn)動鞋。但彼時這款運(yùn)動鞋并沒有給消費者帶來驚喜，之后便默默下架了。
再次切入運(yùn)動鞋賽道，唐小唐對lululemon的運(yùn)動鞋業(yè)務(wù)也并不持看好的態(tài)度。“對資本市場來說，新的業(yè)務(wù)意味更多投入和支出，在消費者看來，也有點不務(wù)正業(yè)。”
成立以來，lululemon通過運(yùn)動瑜伽搶占了傳統(tǒng)運(yùn)動巨頭忽略的細(xì)分市場，然而，要成長為耐克、阿迪達(dá)斯這樣的巨頭，lululemon需要更多的產(chǎn)品類別，覆蓋更廣闊的市場，但就目前來看，無論是產(chǎn)品技術(shù)，還是消費者購物習(xí)慣，lululemon想要切入更多的賽道，還面臨著更多的挑戰(zhàn)。
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